港交所上市后曹操出行交出了首份亮眼财报。8月26日，曹操出行（股票代码：02643.HK）发布中期功绩公告。适度2025年6月30日止六个月，曹操出行业务规模遮蔽寰球163座城市，总订单量为3.8亿单云开体育，同比增长49%。发扬期内，公司结束收入东说念主民币94.6亿元，同比增长53.5%。

发扬期内，曹操出行多项运筹帷幄数据有彰着培育。财报露馅，公司毛利率由客岁同期的7.0%培育至8.4%，这一数据的改善主要受益于规模经济效应及运筹帷幄效果培育，平台的收入增长速率跳动了销售资本的增长速率。受此影响，曹操出行期内耗费同比收窄39.8%，运筹帷幄当作产生的现款流量净额同比增长164.6%，财务景象呈现改善态势。

受精深功绩推动，曹操出行在8月22日获恒指公司采取将纳入恒生轮廓指数。此前申万宏源、浙商证券等多家机构也赐与曹操出行“买入”评级，指标价看高至103.17港元。浙商证券合计，公司依托祯祥生态，已稳居网约车行业第二，何况“定制车+智能驾驶+出行平台” Robotaxi 三位一体生态闭环雏形已成，有望在行将到来的Robotaxi生意化海浪中霸占先机，绽开中永远估值空间。

曹操出行成立于2015年，由祯祥控股集团孵化成立。凭证弗若斯特沙利文数据，以2024年GTV计，曹操出当作中国第二大网约车平台。

分业务看，平台的收入主要来自出行服务，十分是网约车业务。此外，曹操出行还向运力和洽伙伴、孤苦车队运营商及个东说念主司机销售车辆。

上半年，曹操出行平台在出运力端和需求端均有亮眼增长。平均月活跃用户数同比增长57.4%，平均月活司机数同比增长53.5%，AOV（平均客单价）飞腾至28.9元。

除了用户规模进一步扩大，曹操出行通过抓续拓展服务地域规模、从团员平台赢得更多用户流量，以及在用户群中弘远的品牌融会度，通过束缚壮大的定制车队规模，培育了用户惬意度和由衷度。在2023年第四季度至2025年第二季度时间的七次用户调研中，曹操出行于中国主要分享出行平台中获评“服务口碑最好”。

定制车成为公司功绩增长的助力之一。公司抓续鼓舞定制车计策，适度2025年6月30日，在31个城市自抓跳动3.7万辆定制车，并通过向和洽运营商销售车辆以扩大服务荟萃。发扬期内，定制车所孝敬GTV为25亿元，同比增长34.7%。此外，曹操出行的车辆销量大幅增长，由2024年上半年的2826辆加多至2025年上半年的7993辆，上半年车辆销售收入同比增长137.3%至7.436亿元。

国内出行阛阓仍处于高速增长阶段。凭证弗若斯特沙利文的贵寓，分享出行阛阓规模掂量将自2025年起以17.0%的复合年增长率抓续增长，到2029年达到8042亿元，阛阓渗入率将由2024年的4.3%培育至7.6%。2025年至2029年，在破钞者对高性价比的出行采纳需求束缚加多以及分享出行鄙人沉城市日益普及的推动下，分享出行在出行行业中的渗入率预期将由2024年的4.3%增至2029年的7.6%。

除了上述业务，自动驾驶正在成为曹操出行的最新增长弧线。在自动驾驶方面，曹操出行通过旗下平台“曹操智行”开展Robotaxi服务的研发与运用。自2025年4月起，公司开动部署新一代Robotaxi，该车型接管祯祥最新的冗余架构规画，并深度和会曹操出行的自动派单、汉典安全保险、出行舱服务及钞票数字化管束等能力。公司还与祯祥及业务和洽伙伴和洽拓荒自动驾驶技能及预装专有自动驾驶组件及相干运用技艺的定制车。适度发扬期末，在苏州和杭州累计完成跳动1.5万公里的自动驾驶测试。

凭证弗若斯特沙利文预测，到2035年中国Robotaxi阛阓规模将攀升至1.6万亿元，曹操出行有望凭借“定制车+智能驾驶+出行平台”的全产业链闭环上风，当先享受行业爆发红利。

曹操出行是国内较早布局自动驾驶并已有业务落地的平台。2025年2月28日，曹操智行自动驾驶平台上线，搭载祯祥“沉广宽”Robotaxi搞定决策的车辆在苏州、杭州启动示范运营。背靠祯祥集团，曹操出行构建了 “定制车+自动驾驶技能+出行平台”全域自研闭环生态，成为国内具备 “制造+智驾+运营”全链条能力的出行公司。

此外，曹操出行规划于2026年底推出专为自动驾驶规画的L4级Robotaxi定制车型，将预装自动驾驶组件及运用技艺，合适万古刻运行并具备相对较低的TCO，以及简短乘客的规画和建立。同期，公司将构建遮蔽车辆顾惜维修、动力补充、客服、济急反应及订单优化等全场景的自动化运营系统，进一步培育大规模运营Robotaxi的能力。

社会背负方面，曹操出行通过无拦阻出行、司机保险等方面抓续发力。曹操出行在3月28日端庄发布无拦阻公益品牌，在20余个城市投放超1000辆无拦阻专车，并每月开展“无拦阻公益日”当作，为轮椅出行者提供免费出行服务。同期曹操出行是行业内首家参与新办事形态办事东说念主员办事伤害保险试点的平台，并竖立了司机关爱金、司机子女教化基金等补助规划。此外，自2021年起，平台发起鹿鸣规划和青豆规划公益口头，为高收用得优秀收货的曹操出行司机子女家庭提供奖学金，并为困难家庭的司机子女提供各式教化补助。

在业务膨胀上，曹操出行掂量在2025年将链接扩地面理遮蔽规模。曹操出行暗示，鉴于下沉城市的阛阓后劲，将要点柔顺这些城市。适度2025年上半年，曹操出行通过向当地运力和洽伙伴销售定制车，清苦27个新城市，并拟于2025年内以调换模式清苦更多城市。

瞻望昔日，曹操出行将依托私有的竞争上风、告捷的区域拓展布局、Robotaxi的强盛发展以及与祯祥控股集团的计策关系，抓续优化增长策略，结束快速增长与盈利能力的健康均衡。

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